 親愛的聽眾： 債券的到期收益率(Yield to Maturity, YTM)常被簡稱為收益率或殖利率，指的是投資人購入該債券，並持續持有到到期日，能賺取的年化報酬率。債券的到期收益率(YTM)主要由兩個因素決定，其一是市場利率，其二是該債券的違約風險大小。基本上，債券的到期收益率的變動與市場利率是亦步亦趨的。 債券的市場價格與到期收益率呈現反向變動關係，因此，投資人手上債券部位的價值基本上由市場利率來決定。我們的Podcast在12/3會分享一篇WSJ經典文章：5位頂尖投資者談高美債收益率下如何投資？在華爾街日報記者Nick Timiraos預測此波升息應已告一段落，而明年聯準會降息已成市場多數人的預測。希望這篇文章能提供聽眾參考，在目前轉折下該如何調整自己的投資部位。 https://www.aptutorgroup.com/learning/wsjs-nick-timiraos 簡要內容摘要如下： 馬裡奧·加貝利(Mario Gabelli) 有投資60年經驗的億萬富翁(2023年估計身價約美金17億) 結論：雖然美國公債殖利率過高在未來可能拖累股市，但預測未來30年美股仍能有年化8%到9%的報酬率，續抱美股不變。 史蒂夫·艾斯曼(Steve Eisman) 大賣空電影中的真實世界的主人翁 結論：關注建築公司、公用事業、工業和材料公司的股票；避開銀行股和高速增長股。 阿斯沃思·達莫達蘭(Aswath Damodaran) 美國NYU Stern商學院資產價值評估學者 結論：增持無風險公債，減持非必需消費品(Consumer Discretionary)類股 賽拉·馬利克(Saira Malik) Nuveen的首席投資長，管理1.1兆美元資產。 結論：續抱股票，投資於農田、林地、新興市場股票和私人信貸等非傳統資產是個好主意。 邁克·吉特林(Mike Gitlin) Capital Group總裁與CEO，管理2.3兆美元資產。 結論：不該持有太多閒置現金，建議買入債券，特別是「長天期債券」。 值得一提的是，在這5位頂尖投資者對高美債收益率的投資建議中，「債券優於股票」並非一致的結論。我們在Podcast或FB交流論壇中將進一步分析背後的原因，並深入探討什麼樣的投資者適合哪些建議。 www.facebook.com/groups/twomoneylovers APcore服務團隊敬上 2023/11/27 
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