羊群效應(Herding Behavior)是什麼?00940募集熱潮是一種羊群效應嗎? 從眾行為或稱「羊群效應」,這在人類社會中屢見不鮮,比如某些小吃名店門口總是大排長龍,糕點名店的蛋塔網路開賣立刻秒殺;事實上,在人們的投資行為中也可以見到從眾行為,一個鮮明的例子就是最近大家紛紛解定存也要搶進的00940 ETF等。 https://www.aptutorgroup.com/learning/herding-behavior 經濟學家對從眾行為的成因也有著深刻的研究,其一,資訊瀑布 (Informational Cascade),在大家都沒有足夠的資訊下,我們看到幾個人做出了同一決定,在沒有更好的資訊去反對此一決定時,跟風成了理性選擇,讓自己也跳入了資訊的瀑布中。 https://www.aptutorgroup.com/learning/information-cascade 其二,做出一個特立獨行的決定,如果最後證明是錯誤的,就在群眾中鮮得自己特別愚蠢,而從眾的決定如果失敗,大家都在這個犯蠢的隊伍之中,似乎就沒有那麼慘,那麼,在羊群裡當隻小羊,似乎是聰明的決定。 最近幾週,ETF市場成為臺灣投資人最熱門話題。3月以來,國內多檔ETF接力募集,檔檔規模創新高。先是3月6日中信上游半導體(00941)成立,規模達新臺幣175億元,打破原先群益ESG投等債20+ (00937B)所保持的153億元紀錄。 事隔2天,統一臺灣高息動能(00939)於3月8日以531億元的巨量級規模成立,超出2倍的規模大幅改寫歷史新高,被稱為「臺灣資產管理界的新傳奇」。 但才過一個週末,元大臺灣價值高息(00940)橫空出世,3月11日開始募集,首日就傳出募資金額打破00939紀錄。由於進單爆量,多家代銷通路券商頻頻傳出系統當機或延遲。最終只花5天完成募集,據元大投信統計,募集規模為新臺幣1,752億元。 我們在3/24的Podcast中,將用深入淺分析的講解,來分析這個效應的意義,及00940是否已有羊群效應的疑慮?現實中羊群效應是否有好的一面?該如何利用?例如可用基金規模變動量,來提早判斷基金的未來基金績效。 同時間羊群效應是否有壞的一面?例如沒有清楚知道自己的風險屬性,投入不適合自己的商品;或是不清楚「高息指數編製規則」邏輯,因此低估了可能價格標準差過大的問題。 https://taiwanindex.com.tw/indexes/IX0208 節目的最後,我們將分享幾個減緩羊群效應的方法:多樣化(Diversification)、逆向投資(Contrarian Investing)、提升財務素養教育、與改善的監管框架與企業治理等。 https://www.financestrategists.com/wealth-management/investment-management/herding-behavior/#strategies-to-mitigate-herding-behavior 祝大家投資順利!! APcore服務團隊敬上 2024/3/19
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