企業家才能(Entrepreneurship)是什麼?為什麼這是有錢人必備的生產要素?
生產要素是指在生產過程中所需要的各種資源,通常被分為四項主要投入(Input/Factor),也被稱為生產要素,包括:土地(Land)、勞動(Labor)、資本(Capital)和企業家才能(Entrepreneurship)。Entrepreneurship獲得報酬是「利潤」,而付出的主要機會成本是「風險」。 土地:土地指的不僅僅是地表的土地,還包括所有自然資源,如礦產、水源等。簡單理解就是自然的生產工具! 勞動:勞動是指勞動力,即人們的勞動和技能。人力資本的提升可以通過教育和培訓等手段實現,以提高工人的技能水平和生產效率。 資本:資本是指生產過程中所需的資金、設備、機械和其他物質資源。簡單理解就是人造的生產工具! 企業家才能:企業家才能是指具有創新思維和冒險精神的個人,他們擅於發現商機、『承擔風險』,並組織和管理其他生產要素以創造價值。 我們將在12/31 Podcast年終特別節目除回顧過去節目外,也會展望2024未來節目方向的展望。剩下的時間會一起輕鬆閒聊:如何培養與評估自己的「Entrepreneurship」,並管理提升自己在該要素的質量。並自我察覺與理解自己如何持續增加該要素,特別是增加自己承擔風險的能力。 創業是一種態度和技能,但同時也需要社會信用的支持。社會信用是指在社會交往中,個體所累積的信用歷史和信譽。在財務投資上,長期良好的報稅與還款紀錄,都可讓投資者更容易取得較佳的貸款條件。 此外,家人的支持也是培養創業能力的重要一環。家人在你創業過程中的支持不僅能夠提供情感上的支持,還可能為你提供實質性的協助,如資金支持、建議和人脈資源。因此,在培養創業能力的過程中,建立和提升家人的社會資本是至關重要的。 最後,我們將討論如何在投資領域中應用這些能力。在投資股票時,家人的支持能夠為你提供更穩固的財務基礎,使你更有信心面對市場的波動。因此,在投資之前,建議你仔細評估自己社會信用、家人支持、流動現金部位,並在這基礎上制定風險管理策略;並評估風險性資產回檔下,您自己的財務壓力測試結果。 在年終特別節目這一集中,我們將帶你深入創業和投資的世界,分享實用的建議和獨特的觀點。請記得收聽我們的節目,與我們一同探索如何成為真正的「金錢愛好者」,在生活中創造更多的價值和機會! 祝2024投資順心! APcore服務團隊敬上 2023/12/28
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親愛的聽眾: 不知不覺,我們的Podcast已經陪伴大家走過了近一年的歲月。在這歲末之際,我們想對各位說:「耶誕快樂,新年更快樂!」 特別提醒訂閱華爾街日報的聽眾:別錯過TI計算機的折扣,詳細資訊請看以下連結! https://bit.ly/46p48yF 另外,冷冷的冬天來了,記得要多保暖。 祝大家溫馨過節!! APcore服務團隊敬上 2023/12/23 Business Partners
Texas Instruments Wall Street Journal National Museum of Natural Science 風傳媒 Bear Education Solo International Education Hahow Newton Educational Service & Tour Taiwan International Youth Exchange Association (TIYEA) Teach First Taiwan Hsinchu County American School (HCAS) Yuteh Private International School 美中債務評等調降:龐氏騙局的可能性?
今年美中兩大經濟體的債務評等陸續遭受調降,引起了廣泛的討論和關注。這一事件觸發了一系列關於全球經濟健康和金融穩定性的問題,也引起了人們對於是否面臨一場巨大的金融騙局的疑慮。本文將通過分析現有資訊,探討美中債務評等調降是否最終存在類似龐氏騙局(Ponzi Scheme)的可能性。 國際主權債信評機構由「惠譽」(Fitch Ratings)於2023年8月1日將美國最頂級主權債信評等調降一級,從AAA降至AA+。 惠譽表示,這主要體現於「一再發生的債務上限僵局和最後一刻才獲得解決」。美國財政部長葉倫(Janet Yellen)旋即對此表達強烈反對,並稱惠譽的降級「武斷」且「過時」。而「穆迪」(Moody's) 2023年11月10日仍維持美國主權債信評等AAA,但展望由「穩定」下調至「負面」。 另外根據WSJ本月新聞,穆迪於2023年12月5日將中國的信用評級維持在A1 (跟AAA相差4級),展望由「穩定」下調至「負面」,並警告說,一些地區和地方政府的財政壓力可能需要中央政府提供支持。在中國經濟放緩之際,這可能對中央政府的財政狀況構成下行風險。12月6日再將香港、澳門的評級維持在AA3 (跟AAA相差3級),展望也下調至負面。信用評級的負面展望不一定導致迅速降級,但這是對現有評級可能無法持續的一種警告。(說明:臺灣是AA3,展望為穩定。) https://cn.wsj.com/articles/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E7%9A%84%E5%B7%A8%E9%A1%8D%E9%9A%B1%E6%80%A7%E5%82%B5%E5%8B%99%E5%95%8F%E9%A1%8C%E5%B7%B2%E5%88%B0%E7%B7%8A%E8%A6%81%E9%97%9C%E9%A0%AD-9f743656?mod=trending_now_article 首先,我們需要理解債務評等的重要性。評等機構的評級影響著一國的信用評價,進而影響其國債利率和國際信任度。當一國的評等或展望下調時,可能會增加其借款成本,並影響其在國際金融市場的聲譽。近期的美中債務評等調降引起了市場的不安,增加部分投資者憂心未來兩國惡化新債還舊債的情形,甚至引發是否會發生一場金融龐氏騙局? 我們將在12/24 Podcast邀請風傳媒財經資深顧問Jason與談。他認為雖然美國債務高,但並非意味著美債就是龐氏騙局,現在美國公債仍然是風險最低的金融商品。全球各地政府財務狀況確實嚴峻,有些可能會面臨類似還不出款的困局,看來類似龐氏騙局,但只要美元替代品沒出現,美國聯邦公債仍是風險最低的。 https://apcore.firstory.io/ 龐氏騙局的關鍵特徵之一就是「資訊不對稱」(Information Asymmetry)。在美中債務評等調整的情景中,投資者可透過獲取評級變化以降低資訊不對稱。然而,根據2021年的WSJ報導揭露,世界銀行發生高管施壓提高中國排名的情況。若國際信評機構受到政治或其他壓力,是否會出現評等不準確的現象呢?我們將如何理解和評價這些信評內容?進一步分析,我們會在節目中與大家分享!https://cn.wsj.com/articles/%E4%B8%96%E7%95%8C%E9%8A%80%E8%A1%8C%E5%9C%A8%E8%AA%BF%E6%9F%A5%E7%B5%90%E6%9E%9C%E5%87%BA%E7%88%90%E5%BE%8C%E5%8F%96%E6%B6%88%E6%97%97%E8%89%A6-%E7%87%9F%E5%95%86%E7%92%B0%E5%A2%83%E5%A0%B1%E5%91%8A-11631836506?tesla=y APcore服務團隊敬上 2023/12/18 臺灣將進入『自然資本市場』元年?
自然資本(Natural Capital)是自然資源的基礎。當中包括地質、土壤、空氣、水和各種生物。部分自然資本提供免費商品或服務,常稱為「生態系統服務」。自然資本是經濟學上資本的延伸,以表示自然界中能作生產投入的要素,例如受合適保護的樹林或河流可長時間提供木材及魚類。 一般經濟學將生產要素(Factor of Production)中的自然資源歸類為「土地」,而非「資本」。然而,土地並非一成不變,而是會於長年累月下改善或劣化。而現在,生態學家與經濟學家一同測量並計算生態系統的價值,並由此尋找生物多樣性危機的解決方法。 施羅德自然資本投資團隊主管Andrew Dreaneen解釋,自然資本指的是自然資源蘊藏量,結合生態系功能所創造的經濟、環境與社會利益。以前和投資人闡述自然資本的重要性比較無法獲得共鳴,但如果先聚焦森林保育及其相關的土地投資,並且計算出碳權(Carbon Credit)、土地價值、保護生態等多樣性利益,就能獲得投資人的理解與青睞。根據WSJ的最新報導,隨著碳權市場的擴張,巴西雨林的破壞已經出現逆轉的趨勢! https://www.wsj.com/world/americas/exploding-carbon-creditmarket-helps-brazil-regrow-rainforest-7b414275 我們的Podcast在12/17會進一步分享,談及臺灣市場革命性的改變,主要集中在碳權制度化方面。臺灣「氣候變遷因應法」將碳費(Carbon Fee) 納入,預計 2024年開始徵收,年排碳量高於2.5萬公噸的企業共 287 家,將會被課徵碳費。這項革命性的改變將落實經濟學中外部效果內部化(Internalization)的最佳實例,在未來伴隨者之後的碳交易制度,碳權的提供也可視為一種生產行為。 從融資層面,永豐金控陳思寬董事長表示,2023年7月1日起,永豐金已將停作高碳排產業的範圍,更擴大範圍至不再承作燃料煤開採發電,非常規油氣的投融資業務,2030年這些全部都將全面撤資。陳思寬認為,從2030至2050年,會採取新技術,才能達到淨零,因此:「淨零不只是成本,也是商機!」 從技術層面,討論除了傳統陸地森林之外,對四面環海的臺灣而言,海洋牧場藻類養殖 (Seaweed Farming)、海洋施肥(Ocean Fertilisation)、人工湧升流 (Artificial Upwelling)、海洋礦化封存等,這些海洋碳封存(Ocean Sequestration)技術產業,都有可能在2050年前為帶給臺灣莫大的經濟發展契機! https://www.aptutorgroup.com/learning/ocean-sequestration 最後從投資層面,晨星從2020年推出新版「Morningstar可持續性評級」,讓長期投資者中,對自然資本有所關心的人,有更多選擇與影響的機會,並獲得長期可持續報酬的回饋! 季凡與翔蛇 2023/12/11 親愛的聽眾:
華倫巴菲特(Warren Buffett)數十年來一直是波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)的代表人物。他總是說他和波克夏的副主席查理蒙格(Charlie Munger)一起合作經營這家公司。 查理蒙格於美國時間11月28日去世,享年99歲。我們將在12/10 Podcast摘要分享WSJ經典文章:華倫巴菲特眼中的查理蒙格!並簡單書評經典暢銷書:「窮查理的普通常識」,同時向這位影響一個世紀最偉大投資家致敬! https://www.wsj.com/finance/investing/warren-buffett-charlie-munger-berkshire-hathaway-85405dc9 巴菲特將波克夏的主要投資理念歸功於蒙格,他總結為以「合理價格」購買「優秀企業」,並非「優惠價格」購買「普通企業」。 以下是巴菲特在他最喜歡的主題之一,有關查理蒙格的一些經典的語錄: 在商業決策上,查理和我是容易交流的。距離對我們毫無阻礙:我們一直發現打一個電話比開半天的委員會會議更有效。—1982年年度信 我們的副主席查理蒙格一直強調在商業和其他各方面,都強調研究失誤而不是成功。他這樣做是在一位說過這番話的人的精神影響下:「我想知道我將死在哪裡,這樣我就永遠不會去那裡。」,你會立即明白為什麼我們是一個好的團隊:查理喜歡研究錯誤,而我為他提供了充分的材料。—1985年年度信 以合理價格購買一家優秀公司要比以優惠價格購買一家普通公司好得多。查理很早就明白了這一點;我是一個學習速度比較慢的人。—1989年年度信 在波克夏,我們相信查理的格言——「告訴我壞消息;好消息會照顧好自己。」——這就是我們希望我們的經理在向我們匯報時的行為。—1995年年度信 查理和我去年有點變得軟弱,增加了總部的一個人。(查理,感謝他,永遠不讓我忘記本富蘭克林的忠告:「小漏洞可能會沉沒一艘偉大的船。」—2000年年度信 在進行收購時,我嘗試展望十到二十年的未來,但有時我的遠見力有所不足。查理的表現更佳;在我的一些錯誤購買上,他會明確「出席」投反對票。—2011年年度信 查理有廣泛的才華,驚人的記憶力和一些堅定的觀點。我自己不算猶豫不定,我們有時候意見不一致。然而,在56年中,我們從來沒有爭論過。當我們意見不一致時,查理通常以這樣的話結束對話:「華倫,好好想想,你會同意我的,因為你聰明,而我是對的。」—2014年股東特別信 查理和我思維差不多。但我需要一頁的時間來解釋的事情,他可以用一句話總結。而且,他的版本總是更清晰地推理,也更巧妙——有人可能會補充地說——更直率。—2022年年度信 93歲的巴菲特經常聽從蒙格的建議。最有名的例子之一:1971年,蒙格說服他以相當於時思糖果(See’s Candies)三倍淨值的價格購買了這家糖果公司,這個價格比他過去習慣的購買企業的價格高得多。時思糖果在接下來的幾十年裡為波克夏公司賺取了約20億美元的累計收入。 希望這樣的回顧,能了解查理蒙格對巴菲特的影響,同時思考對我們的啟發! APcroe服務團隊敬上 2023/12/4
親愛的聽眾:
債券的到期收益率(Yield to Maturity, YTM)常被簡稱為收益率或殖利率,指的是投資人購入該債券,並持續持有到到期日,能賺取的年化報酬率。債券的到期收益率(YTM)主要由兩個因素決定,其一是市場利率,其二是該債券的違約風險大小。基本上,債券的到期收益率的變動與市場利率是亦步亦趨的。 債券的市場價格與到期收益率呈現反向變動關係,因此,投資人手上債券部位的價值基本上由市場利率來決定。我們的Podcast在12/3會分享一篇WSJ經典文章:5位頂尖投資者談高美債收益率下如何投資?在華爾街日報記者Nick Timiraos預測此波升息應已告一段落,而明年聯準會降息已成市場多數人的預測。希望這篇文章能提供聽眾參考,在目前轉折下該如何調整自己的投資部位。 https://www.aptutorgroup.com/learning/wsjs-nick-timiraos 簡要內容摘要如下: 馬裡奧·加貝利(Mario Gabelli) 有投資60年經驗的億萬富翁(2023年估計身價約美金17億) 結論:雖然美國公債殖利率過高在未來可能拖累股市,但預測未來30年美股仍能有年化8%到9%的報酬率,續抱美股不變。 史蒂夫·艾斯曼(Steve Eisman) 大賣空電影中的真實世界的主人翁 結論:關注建築公司、公用事業、工業和材料公司的股票;避開銀行股和高速增長股。 阿斯沃思·達莫達蘭(Aswath Damodaran) 美國NYU Stern商學院資產價值評估學者 結論:增持無風險公債,減持非必需消費品(Consumer Discretionary)類股 賽拉·馬利克(Saira Malik) Nuveen的首席投資長,管理1.1兆美元資產。 結論:續抱股票,投資於農田、林地、新興市場股票和私人信貸等非傳統資產是個好主意。 邁克·吉特林(Mike Gitlin) Capital Group總裁與CEO,管理2.3兆美元資產。 結論:不該持有太多閒置現金,建議買入債券,特別是「長天期債券」。 值得一提的是,在這5位頂尖投資者對高美債收益率的投資建議中,「債券優於股票」並非一致的結論。我們在Podcast或FB交流論壇中將進一步分析背後的原因,並深入探討什麼樣的投資者適合哪些建議。 www.facebook.com/groups/twomoneylovers APcore服務團隊敬上 2023/11/27 |
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